提要： 笔记型计算机代工1月营收及出货揭晓，大摩出具报告指出，元月和硕NB出货成长抵销了广达衰退，使五大代工厂整体出货大致符合预期。但由于代工一哥广达的出货月减幅度较同业明显，据此，大摩也下调1Q整体NB出货的季增估值2个百分点，为-13%，年减为-7%。
笔记型计算机代工1月营收及出货揭晓，大摩出具报告指出，元月和硕NB出货成长抵销了广达衰退，使五大代工厂整体出货大致符合预期。但由于代工一哥广达的出货月减幅度较同业明显，据此，大摩也下调1Q整体NB出货的季增估值2个百分点，为-13%，年减为-7%。大摩认为，2月因工作天数减少NB出货会再滑落，月减达2成，在英特尔新平台Haswell第二季底上市前，NB出货动能有限。

广达1月笔记型计算机（不含平板计算机）出货下降至330万台，月减达13.1％，衰退幅度较同业明显。广达表示，因季节性因素出货出现明显下滑，但幅度符合预期。广达昨日公布1月合并营收为702.04亿元，月减7.02％，年减15.63％，笔记型计算机出货月减率达13.15％。广达表示，根据往年经验，1月下滑幅度较为明显，今年同样也是，2月因农历春节影响工作天数，出货会再降，3月开始恢复正常水平；广达指出，去年笔记型计算机出货5380万台，占整体营收比重已降至70％以下，今年将持续扩展非笔记型计算机业务。

而大摩也认为广达非NB业务成长动能可期，仍将广达评为“加码”，同列为“加码”的另一代工厂和硕1月合并营收880.68亿元，年增60.61%，大摩推估和硕元月NB出货约110万台。和硕预计于3月5日举办法说会，届时将会对于去 （2012） 年营运状况，及今年营运展望有更进一步说明。

春节的消费电子销售实绩，估计约5390亿人民币，年增14.7%，成长尚可，相较2011年的销售年增19%的高峰略为逊色。不过在消费电子销售品项中，包括数位相机及平板计算机和智能型手机的需求显得相当强劲，也因此，大摩在五大NB代工厂中仍首选广达和和硕为“加码”标的。

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